2025年8月17日 星期日

爲什麼我們會被騙 投資理財-讀書心得

 



#爲什麼我們會被騙

#這本書是爲什麼我們看不見大猩猩作者們的第二本著作,書裡面用了許多精彩的故事以及各項研究內容向讀者闡述為什麼我們會被騙,因為人性,並將被騙的人性區分成四大習慣:

1.專注→我們喜歡聽故事,而且是專注的聽故事,所以我們沒辦法注意到故事以外的內容,也看不到所謂的大猩猩。

2.預期→人性天生就是會做出預期及預判,我們能預判路徑才能躲避風險,譬如說砸過來的球以及撞過來的車子等,但超出預期的事件可以加速我們的學習。

3.信念→我們天生就是不會批判自己的信念(Willful Blindness),自己生的孩子最可愛。

4.效率→因為我們天生追求效率,只要是符合我們信念的事物就不會加以求證,這也就是我們很容易被騙的原因。

詐騙犯則會利用四大陷阱來詐騙人們

1.一致性:人們天生喜歡一致性,譬如說馬多夫穩定報酬一致性的陷阱,現實生活中其實有很多雜訊,沒有雜訊的一致性很有可能都是詐騙。

2.熟悉:人們在會不知覺選擇具有熟悉感的選擇,譬如說對於一無所知的候選人,人們會選名字較熟的人去選。

3.精準:一個看起來很精準的命題會讓人覺得是真的,譬如說這個商品有90.21%的效用,就讓人直接相信,沒有去質疑數據的可能性。

4.效力:人們會很輕易相信簡單的操作而有重大的效力,有很多直覺式論文讓人相信,但實際上要證明這個論述所需的數據要遠比你想像中更多,例如之前有實驗證明說玩電玩的人暴力行爲會增加,後來實證並沒有影響,但是人民都願意相信。

        在這個詐騙橫行的荒繆世界,我們該自處?也許接受我們偶爾會被詐騙這個事實,可以有更好的生活品質,只需要考量當這個詐騙會嚴重影響自己的生活時,我們就得再用四大習慣及四大陷阱這幾個工具再去減少我們被嚴重詐騙的可能性。

2024年5月30日 星期四

瘋狂恐荒崩盤-讀書心得

★★★ 40年 經典之作★★★

瘋狂恐荒崩盤讀書心得,這本書真的好厚,看完超花時間的,把看完的心得跟大家分享:)

重點如下:
1.在瘋狂與空謊之中貨幣扮演重要的角色,自2008次貸風暴過去40年危機,九成以上的銀行危機都跟貨幣有關。
2.沒有比看到自己朋友變有錢,更影響腦袋與判斷的事情。
3.近幾次的銀行危機發生的前2-3年或更長時間,借款人的債務成長率每年都超過20%,這種過高成長率,無法持續太久。
4.近年跨淨流入投資資金導致該國貨幣升值(如1970年代的墨西哥及2002年的冰島等),推升證券及房地產價格,放款人最大的問題是在於他們停止借款給債務人,欠債的借款方要如何支付利息。
5.騙徒是受到懲罰還是沉溺於奢華度日,這些並不是金融史要討論的議題,而傾向於公司治理和商業道德的議題。行騙、詐欺及虧空遭到披露,以及對那些違背信任的人的懲罰,是一個重要的信號,經濟活動已經過於狂熱,容易產生嚴重的社會後果。
6.每次銀行危機似乎都跟信用貸款餘額增加異常有關,如果無法舉新還舊款利息,就會引起連鎖反應,甚至影嚮到沒借錢的投資人。

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對我來說,人生使用良性債務來達成財務目標是必要的,雖然每次銀行危機說到底都是貸款與信心的問題,那麽如何建立自己有信心長期持有的債務水平與投資組合風險承受度就是投資人的首要課題。

https://www.books.com.tw/products/0010862970

2024年5月20日 星期一

讀書心得-投資進化論

 讀書心得-投資進化論




這本書是智慧資產配置作者的另一個佳作,書中藉由分析大腦如何反應人們的選擇,來述說及解釋為何人類總是無法理性投資。並摘陳重點如下:

1.大腦趨勢判斷的謬誤導致凍結投資組合,什麼都不做的報酬率反而會更好。
2.預期獲利快樂程度比實際獲利還要更快樂,其程度就跟吸毒與賭博一樣,所以為何人們會追高瘋狂加碼導致估值過高而崩盤。
3.現在的金融投資相較於人類大腦幾萬年的演進程度,就只佔24小時不到5分鐘,所以萬年大腦是跟不上近代的金融投資的。
4.不要養成經常查驗投資組合價值的習慣,因為看了你就會想要有操作。
5.研究指出很會打電動的人,腦中多巴胺數量會倍增,其現象至少持續半小時,所以越常看股票,虧損機率越高。而且常看投資組合不只傷害投資報酬率,也浪費查看的時間。人生的時間有限,投資理財最終的目的應該是過更幸福的生活。

2012年10月23日 星期二

01.出納侵占應繳國庫之易科罰金,並以跳號開立收據方式掩飾犯行

編號01
出納侵占應繳國庫之易科罰金,並以跳號開立收據方式掩飾犯行
違失案情敘述
某機關兼辦出納陳姓法警,於9012月至941月間連續侵占受刑人依法應繳國庫之易科罰金等289萬餘元,經福建金門地方法院檢察署於947月以貪污治罪條例提起公訴。
違失案情分析
陳員未依規定將自行收納之易科罰金等款項按時解繳國庫,並挪作他用,另以跳號開立收據方式掩飾犯行。時任會計人員未依內部審核處理準則第22條規定,審核陳員送回之收據是否均按編號順序銷號,致未能適時糾正。942月間始經新任會計人員舉發,陳員乃自承犯行,並將犯罪所得289萬餘元全數繳回。
違失懲處情形
1.陳員於947月一次記2大過免職;最高法院於98512判陳員有期徒刑21個月定讞。
2.失職會計人員3人分別記申誡2次、申誡1次及警告;舉發本案會計人員記大功1次。
檢討改進措施
1.為確認已開立收據之款項均已收納,會計單位應依出納管理手冊第49點規定,核對出納單位所送現金結存日報表每日自行收取之款項與當日開立之收據金額是否相符,解繳國庫之金額與繳款書金額是否相符。
2.為確認開立之收據均已送會計單位編製傳票,會計單位應依內部審核處理準則第22條規定,對於收據使用單位每日所送已開立收據,審核是否按編號順序開立,如屬作廢之收據,審核是否已截角作廢。
3.為管控相關收入,會計單位應依普通公務單位會計制度之一致規定第143條規定,根據業務單位開立之繳款通知單(會計聯),開具收入傳票交出納單位執行。
4.為健全出納作業機制,出納管理人員應依出納管理手冊第4點規定,每六年至少職務或工作輪換一次,並貫徹休假代理制度。
相關法令規定
1.出納管理手冊第449點。
2.內部審核處理準則第22條。
3.普通公務單位會計制度之一致規定第143條。
資料來源
最高法院判決書、公務人員保障暨培訓委員會復審決定書
關鍵字
出納、收據、侵占公款、自行收納款項


2012年9月28日 星期五

明年元旦起 汽機車免換行照-監督保強制險機制敗壞


看起來好像是便民措施,卻不知道實施後帶來的結果。


有感施政、無力賠償。


強制險一般民眾都是在換行照時,因為要求而去投保強制險。

現在沒有這個機制後,強制險的投保率勢必遭受到破壞,也就是說

未來自己於交通事故中,必須自己先投保意外險來保護自己,因為很可能發生雙方都未投保強制險情況下而理賠無門。

現行法制本來就有對於未投保強制險的罰鍰規定,但是,人生就是這個BUT


人就是犯賤,不會主動花錢幫別人買保險。


提醒大家注意,注意。


明年元旦起 汽機車免換行照

中國時報【管婺媛╱台北報導】
汽、機車駕駛人請注意,預定明年七月全面廢除的「定期換發汽、機車行照」制度,提前於明年元旦上路!交通部長毛治國昨天在立院答詢時表示,為配合行照、駕照電子化,在相關單位研議後,廢除換照制度明年元旦就可實施,預計六百多萬的汽車駕駛與一千五百萬的機車駕駛人受惠。
現行汽車行照強制每三年換發一次,每次收費二百元,機車則每兩年換一次,每次一百五十元。立委盧秀燕昨於立院施政總質詢時指出,每年約有兩百五十萬人湧入監理站繳錢換照,這項措施不僅擾民,政府每年更可收取高達五億元的規費,根本是變相對民眾揩油。
立法院上會期曾通過決議,要求交通部從明年開始廢除「定期換發汽、機車行照」制度,除非車輛有買賣等異動,否則終身適用。公路總局隨後把修法版本送到交通部,預估明年七月才能生效。
不過,毛治國昨天答詢時則說,為簡政便民,交通部規畫行照、駕照電子化,並廢除更換行照制度,近日與相關部會研議後,自明年一月一日開始,應該可以施行上路。
毛治國指出,目前汽車駕駛人共有六百多萬人次,機車駕駛人則有一千五百萬人次。盧秀燕說,明年元旦行照廢除更換後,預估有兩千一百萬的汽、機車駕駛人次可受惠,這才是所謂的「有感施政」。

2012年2月10日 星期五

提醒大家在投保時不要騙保險公司 不然會被保險公司直接解約,一毛理賠金都拿不到

http://www.lawbank.com.tw/news/NewsContent.aspx?NID=99630.00

資料來源為法源法律網

判例內容為要保人及被保險人隱瞞影響保險人估計危險機率要素

而保險人於保險事故後提出依保險法規定 解除保險契約。

2011年9月24日 星期六

論全球化投資效果─讀後心得2(EWI equal weighted index & MKT capitalization weighted index)的比較




再來我們要討論那一個指數化方法會有比較好的表現。

1.Equal Weighted Index (EWI) 均等加權法:

納入指數內的股份,每股都佔相等的比例,例如S&P500

每股都只佔1/200=0.2%的比例,不論其股的市值,這樣較能達到分散的目的,在未來的表現也

會比市值法好,可以看這個圖

大家可以看得出來比較的差異,但是EWI的方法會招來較高的交易成本(因為EWI法需再平衡)


StockReturn %Mkt. Weight %Equal Weight %Contribution Mkt. WeightContribution Equal Weight
ABC450%20%20.80
DEF330%20%0.900.60
GHI710%20%0.701.40
JKL47%20%0.280.80
MNO123%20%0.362.40
Total-100%100%4.24%6%

Figure 1: Equal weight vs. market weight index performance


Read more: http://www.investopedia.com/articles/exchangetradedfunds/08/market-equal-weight.asp#ixzz1YtLLUgws


另外EWI會表現比較好的原因則是有小型股表現會比大型股好的原因(均等加權法持有的小型股相對市值法較多,所以表現會比較好,但導致的風險(standard deviation)也比較高



2.市值法 MKT capitalization weighted index

市值法是根據市值及流通在外股數為基準來列入加權,故大型股會佔指數較大的權數比重,例

如 S&P500  2008年四月總市值12兆美元,指數成份中市值最大的公司是Exxon Mobil Corp. 

(NYSE:XOM) 計4,970億美元,故佔S&P500總指數比例4.11%。

市值法的好處是低turnover 低交易成本,總費用將會比較低,據研究指出

EWI在熊市表現會比MKT好,在牛市時,EWI表現會比MKT差。(因為價值股value stocks 

會比成長股growth stocks表現好, the equal weighted index will outperform the S&P 500.熊市時)



結論:

雖然現在ETF追蹤S&P500有兩種方法可以選(EWI &MKT)

兩種都是用同一個指數(S&P500),也有相同的股票,卻可以視為不同的資產

因為報酬跟風險都不太相同。